삼성증권은 10일 하이브에 대해 투자 의견을 '매수'로 유지하면서도 목표주가는 기존 47만원에서 38만원으로 하향 조정한다고 밝혔습니다.

최민하 연구원은 이날 보고서에서 "하이브의 1분기 영업이익은 421억원으로 컨센서스(시장 기대치)를 하회할 것으로 예상된다"며 "매출 원가율이 당초 예상보다 높을 것"이라고 전망했습니다.

이에 원가율 상향과 동종업체 밸류에이션 하락을 반영해 영업 가치를 19조원에서 16조원으로 낮추고 목표주가를 하향했습니다.

최 연구원은 그러나 2분기부터 하이브의 실적이 개선될 것으로 전망했습니다.

그는 "2분기부터 BTS를 시작으로 엔하이픈의 월드투어가 시작되고 TXT, 르세라핌, 보넥도, TWS, 아이릿, 코르티스 등이 컴백한다"며 "하이브 아티스트들은 소비 여력이 큰 서구권에서 높은 인지도를 보유하고 있어 투어가 진행되면서 음반이나 MD(굿즈), 라이선싱 매출의 동반 성장이 기대된다"고 내다봤습니다.

또 "데뷔 이후 빠른 성장세를 보이고 있는 코르티스의 컴백 성과와 하반기 예정된 캣츠아이의 새로운 투어에 주목할 필요가 있다"며 "전년 대비 투어 지역과 규모 확대, ATP(티켓 평균 가격) 상승이 예상돼 유의미한 성과 창출이 기대된다"고 예상했습니다.

아울러 "올해에는 국내 걸그룹과 글로벌 걸그룹 데뷔도 예정돼 있다"며 "지역별 라인업 다변화를 바탕으로 국내외 음악시장에서 아티스트의 영향력 확대와 성장세가 이어질 전망"이라고 덧붙였습니다.

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김동욱(DK1@yna.co.kr)